根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，2025年4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。

《商务部海关总署公告2025年第18号》公告列出了具体的管制物项和相应的海关商品编号，涵盖了从金属到化合物的多种形态。例如，金属钐、含钐的合金、氧化钐及其混合物，以及含钐的化合物及其混合物等均在管制名单之列。其他稀土元素的相关物项也逐一列出，显示出中国政府在稀土资源出口管理上的精细化和规范化。

根据上海萄菩化工中间体有限公司的信息，中国是最大的稀土生产国和出口国，生产加工等经验方面全球领先，稀土是高新技术产业，尤其是很多武器装备生产中不可或缺的原材料，也会对美国在原材料的获取上产生比较大的影响，影响到美国相关高技术产品，包括军事产品的开发、生产。因此，对中重稀土相关物项管控具有重要意义。　　

基本金属：1）铜：铜价重心下跌明显，沪铜收盘于78860元/吨。4月预计进口到货会在幅减少，且随着铜价的回调，下游需求预计会逐步释放，支撑现货价格。2）铝：本周铝价下跌，沪铝收盘于20420元/吨。海外对等关税政策下，市场观望氛围较浓，市场铝锭成交氛围也较为冷清，叠加氧化铝价格继续下跌，本周现货铝均价下跌。综合来说，对电解铝理论需求变化有限。铝锭成交方面，本周多数接货商采购态度仍旧冷淡，少部分采购积极性稍有提升。库存方面：本周LME铝库存较上周减少，目前LME铝库45.88万吨，较上周47.31万吨减少1.43万吨。

贵金属：截至2025年4月3日，国内99.95%黄金市场均价729.31元/克，较上周均价上涨3.37%，上海现货1#白银市场均价8421元/千克，较上周均价上涨1.97%。周初美国总统特朗普宣布的新汽车关税在全世界掀起贸易紧张、导致股市重挫，使投资者纷纷躲进安全避险资产。2025年4月3日凌晨，特朗普宣布的对等关税政策远超预期，此举将导致他重返白宫后打响的贸易战愈演愈烈，市场避险情绪急剧升温，金价再创历史新高，而白银价格受有色金属下跌的拖累未见明显涨势。　　

小金属：截至2025年4月2日收盘，伦锡收盘37650美元/吨，较上周同期相比上涨2970美元/吨，涨幅8.56%。周初缅甸突发强震，或导致佤邦锡矿复产推迟，引发市场对锡矿供应担忧情绪发酵，内外盘锡价迅速上涨，沪锡一度逼近30万元/吨大关，创近3年新高。宏观方面，短时关税政策带来的交易市场的剧烈波动，美元及有色板块走势同步下行。供应端看，刚果（金）锡矿复产时间尚不明确，缅甸地震导致基础设施受损，对锡复产进程产生实质性干扰，虽然2月缅甸有文件公布办理开采、选厂、探矿许可证的流程，但受此影响下，矿端实际复产或推迟到2025年下半年，供应偏紧逻辑支撑锡价偏强运行。需求端看，近期下游需求表现偏弱，高价锡限制整体成交，国内库存的上升依然带来较大压力，整体观望情绪较浓。

稀土永磁：周五假期发布的“对中重稀土相关物项实施出口管制”极大的提振了板块信心，我国稀土优势有望进一步发挥作用。由于中重稀土本身的稀缺性和应用的高端性，对其出口管制将进一步夯实我国稀土产业链地位以及对美贸易进行回应。现货方面，本周轻稀土氧化镨钕收至44.2万元/吨；中重稀土氧化镝收至167.7万元/吨。当前正处稀土板块基本面和情绪面共振时间点，我们认为稀土价格中枢提升，而权益端未充分反映，要足够重视板块的“战略性机会”。同时，磁材将受益机器人为代表的从“0到1”产业投资机会。